房貸申請量週增7.9%——購屋貸款領漲10%

+7.9%。 抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association,MBA)週度申請調查於4月22日公布的截至4月17日當週數據,寫下2月底以來最大單週增幅——同期MBA 30年期合規貸款合約利率(contract rate)下滑7個基點,來到6.53%。15年期固定利率跌幅更明顯,下滑12個基點至5.92%。該調查的綜合指數(composite)同時涵蓋購屋與再融資申請,兩項數據皆有變動——但步調並不一致。

數據拆解如下:

利率回落之際購屋需求超越再融資,並非市場慣見的樣貌。在「利率鎖定效應」(lock-in effect,即屋主因既有房貸利率遠低於市場行情而不願賣屋)主導的環境下,利率走低通常先喚醒再融資客——他們已累積房屋淨值,作業流程阻力也較低。購屋端反而以4個百分點差距領先,透露的訊息是:先前已通過銀行預審、一路緊盯6.50%門檻的買家,在合約利率跌穿該水位後快速進場。再融資年增51.9%的數字,則是鎖定效應天花板開始滲漏的跡象——一年前利率約在7%附近,2025年3月至7月間完成貸款的借款人,如今紛紛翻開對帳單計算再融資的損益平衡點。

房地美(Freddie Mac)的PMMS 30年期利率——另一項獨立的週度調查,通常比MBA低幾個基點——在同一時間區段觸及4週低點。兩項獨立利率指標同步指向相同方向,比單獨觀察其中一項更具參考價值。

同期值得關注

• 全美已有11州的活躍物件數量超越2019年疫情前水準,資料引自ResiClub Analytics。全國活躍物件總量仍較2019年3月基準低13.6%——落差主要集中於東北部與加州。
• 美國普查局3月住宅開工數據發布日由4月17日延後至4月29日(Census NRC 行事曆)。下一期BPS建築許可數據與開工數據將於同一批次公布。

編輯觀點

僅7個基點的利率變動便換來購屋申請量10%的躍升,這是需求與利率敏感度曲線在單一資料點上的具體展現。下週數據將驗證購屋指數能否守住漲幅,抑或吐回。4月28至29日的美國聯準會FOMC會議是接下來最關鍵的變數。

資料來源:MBA 週度申請調查、Haver Analytics 發布說明、FRED MORTGAGE30US、ResiClub Analytics 各州物件追蹤、美國普查局新建住宅營造行事曆。