Confianza de constructores cae a 34: mínimo de seis meses
El Housing Market Index de NAHB cayó a 34 en abril, un mínimo de seis meses y la 24ª lectura consecutiva por debajo de 50. Los tres componentes bajaron.
Los Datos
34. El índice del mercado de la vivienda de NAHB/Wells Fargo se situó en 34 en la publicación del 15 de abril — un mínimo de seis meses y la lectura número 24 consecutiva por debajo del umbral neutro de 50. La serie USHMI de FRED refleja el mismo dato.
Una lectura por debajo de 50 significa que más constructores consideran las condiciones del mercado malas que buenas. La racha por debajo de 50 ya iguala la duración de la desaceleración de 2006-2009, aunque otros indicadores de vivienda han aguantado mejor que el sentimiento. La publicación atribuyó la debilidad a las tasas de interés elevadas y la incertidumbre política, según el resumen de Advisor Perspectives del comunicado de NAHB.
El Contexto
La lectura de abril del HMI llega mientras las tasas hipotecarias a 30 años se sitúan en 6,30%, según FRED MORTGAGE30US — 53 puntos básicos por debajo de hace un año, pero aún muy por encima del rango inferior al 5% previo al choque de tasas de 2022.
El tramo de 24 meses por debajo de 50 refleja un cambio estructural más que cíclico en el mercado de construcción residencial. Las viviendas iniciadas y las ventas de casas nuevas han aguantado mejor que el sentimiento en este ciclo, una asimetría que Calculated Risk ha seguido a lo largo de desaceleraciones previas.
REI Prime cubrió la tesis del nivel de las tasas hipotecarias a principios de esta semana; la lectura del HMI extiende la señal a la psicología de los constructores. Los datos de permisos y actividad de nueva construcción a nivel metropolitano están disponibles en los hubs estatales y metropolitanos.
También en Movimiento
- Las tasas hipotecarias se mantienen — La hipoteca fija a 30 años se situó en 6,30% en la lectura del 17 de abril, un mínimo de cuatro semanas, según FRED MORTGAGE30US.
- División de precios metropolitanos — 89 de 300 mercados principales registran ahora caídas interanuales en el precio medio de listado, mientras que 211 aún suben, según el rastreador de abril de ResiClub.
- Reconstrucción de inventario — 11 estados se sitúan ya por encima de sus niveles de listados activos pre-pandemia de 2019, con Florida un 8% por debajo interanual, según datos estatales de ResiClub.
Qué Observar
Tres datos en los próximos 30 días:
- 22 de abril — D.R. Horton publica resultados del segundo trimestre fiscal. El gasto en incentivos por unidad y las tasas de cancelación de pedidos indicarán si el pesimismo de los constructores se está traduciendo en presión sobre los márgenes.
- 29 de abril — Ventas de viviendas nuevas de marzo por Census. Una lectura por debajo de 650.000 SAAR confirmaría la señal del HMI; por encima de 700.000 sugeriría que el sentimiento va por detrás de los datos transaccionales.
- 15 de mayo — Publicación del HMI de NAHB de mayo. Un segundo descenso mensual consecutivo marcaría la caída bimensual más pronunciada desde agosto de 2022.
El Índice del Mercado de Vivienda (Housing Market Index, HMI) es la medida mensual basada en encuesta NAHB/Wells Fargo de la confianza de constructores de viviendas unifamiliares, escalada de 0-100 donde 50 es neutral — por encima de 50 significa que más constructores califican las condiciones como buenas que como malas.
Ver definición →La Asociación Nacional de Constructores de Vivienda (National Association of Home Builders, NAHB) es la mayor asociación gremial de EE.UU. para constructores de viviendas unifamiliares y multifamiliares — una organización de 140,000 miembros que publica mensualmente el Índice del Mercado de Vivienda (Housing Market Index), comentario sobre Inicios de Construcción, y análisis de Ventas de Viviendas Nuevas.
Ver definición →La SAAR es la Tasa Anual Ajustada Estacionalmente — la actividad económica de un solo mes convertida a equivalente anual, primero removiendo los patrones estacionales y después multiplicando por 12.
Ver definición →Una ADU (Accessory Dwelling Unit o Unidad de Vivienda Accesoria) es una vivienda secundaria independiente en el mismo lote que una residencia principal, como un departamento en garaje, un sótano convertido o una cabaña en el patio trasero, con su propia cocina, baño y entrada independiente.
Ver definición →Una hipoteca (Mortgage) es un préstamo utilizado para comprar bienes raíces, con la propiedad como garantía. Si dejas de pagar, el prestamista puede ejecutar la hipoteca y vender la propiedad para recuperar su dinero.
Ver definición →Martin Maxwell
Fundador e Investigador Principal, REI PRIME
Especializado en propiedades de alquiler, destaco en descubrir inversiones con altos rendimientos. Navegar en velero es mi escape — enfrentar las olas se parece mucho al mundo de los bienes raíces.
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