美联储维持利率不变 鲍威尔末次FOMC 房贷卡在6.39%

核心数据

3.5%–3.75%。 周三FOMC以8比1票通过决议,联邦基金利率(Fed Funds Rate)目标区间维持不变,这是连续第三次按兵不动(据会议声明)。理事Stephen I. Miran为唯一反对票,主张降息25个基点。

30年期合规房贷利率(mortgage rate)周三上午报6.39%,周环比下降3个基点;FHA利率为6.13%,大额贷款利率为6.26%。10年期美国国债收益率徘徊在4.30%附近(FRED DGS10)。

此次按兵不动是鲍威尔(Jerome Powell)以主席身份主持的最后一次FOMC会议,其任期跨越新冠疫情与四十年来最快加息周期。沃什(Kevin Warsh)在司法部就美联储20亿美元总部翻修调查结案后,于周三进入参议院确认表决程序。

背景分析

此次按兵不动印证了REI Prime上周五指出的通胀再加速势头。3月CPI同比上涨3.3%(FRED CPIAUCSL),高于2月的2.4%——0.9%的环比涨幅为近四年最大单月增幅。非农就业新增17.8万个职位,失业率(unemployment rate)持稳于4.3%(BLS)。

全美公寓协会研究副总裁George Ratiu表示,决策者"即便在新领导层下也将保持谨慎,因为下一轮通胀升温是无法忽视的风险"。Kiavi公司的Charles Goodwin说得更直白:"预计房贷利率在可预见的未来将维持在当前6.3%左右区间。"

CME FedWatch现已对2026年定价为零次降息——较1月份共识的"一次降息"出现急剧逆转。

同期动态

• 住房供给增速近乎人口增速两倍。 过去十二个月美国住房存量增加141万套,而人口仅增长75.7万,推动在售空置库存升至2017年中以来的最高水平。(Wolf Street)
• 3月多户型租金同比涨幅降至1.0%——为2021年以来最低,也是32个月来首次出现环比负增长。(CRE Daily / Chandan Economics)
• 2月份150大都市区中有77个就业同比下滑,高于前一个月的60个。华盛顿特区减少11.9万个岗位,纽约市减少5.75万个。(CRE Daily / RealPage)
• 布伦特原油涨至每桶105美元 推动3月建材成本上涨2.2%,挤压纽约项目可行性预算。(CRE Daily)

关注信号

三大信号:

1. 5月13日——4月CPI数据发布。 若同比连续第二次录得3%以上,将锁定"零降息"基准情景;若回落至3%以下,则2026年末降息讨论可能重启。
2. 6月16-17日——下次FOMC会议。 若沃什获确认,这将是其首次以主席身份主持会议。点阵图将揭示长期中性利率预估是否变动。
3. 10年期美债收益率4.30%。 若突破4.50%,30年期房贷利率将升至6.6%附近;若跌破4.10%,分析师认为有望将利率拉回5.9%区间。

数据来源:FRED (FEDFUNDS、MORTGAGE30US、DGS10、CPIAUCSL、UNRATE)、BLS、HousingWire、Wolf Street、CRE Daily。