What Is 本票（Promissory Note）?
买投资房贷款时，你会签两份核心文件：本票（Promissory Note）和信托契约（Deed of Trust）。本票规定了这笔交易的所有细节——本金、利率、期限、月供金额、加速条款（Acceleration Clause）（违约后会怎样）、气球还款（Balloon Payment）（如有）、以及提前还款罚金（Prepayment Penalty）（如有）。信托契约的作用是：你不还钱，贷方可以法拍卖房。本票是义务，信托契约是担保。卖家融资（Seller Carryback）和创意融资（Creative Financing）也用本票——卖家持有本票收你的月供，还可以把本票转卖给投资者。一定要仔细读你的本票，它是约束你还款义务的法律合同。
本票（Promissory Note）是借款人对贷方的书面还款承诺，写明借款金额、利率、还款计划和违约条款。它是创造个人还款义务的"欠条"；信托契约（Deed of Trust）则用房产作为担保来保障这张欠条。
At a Glance
- 本质： 借款人对贷方的书面还款承诺
- 包含内容： 金额、利率、期限、还款计划、违约条款
- 搭配文件： 信托契约（Deed of Trust）用房产担保本票
- 可转让： 贷方和卖家融资持有人可以把本票卖给其他投资者
- 约束范围： 你的还款义务、加速条款和气球还款条款
How It Works
本票 vs 信托契约
本票（Promissory Note）是债务文件，写的是："我承诺在Z年内以Y%的利率偿还$X。"信托契约（Deed of Trust）是担保文件，写的是："如果我不还钱，贷方可以卖掉房子来抵债。"两者缺一不可——本票创造了义务，信托契约给了贷方执行义务的手段。
本票里写了什么
- 本金（Principal）： 借款金额
- 利率（Interest Rate）： 固定利率或浮动利率
- 期限（Term）： 15年、20年、30年或自定义
- 还款计划： 每月还款金额和到期日
- 违约条款： 什么情况算违约（不还款、违反约定）
- 加速条款（Acceleration Clause）： 违约后贷方可以要求一次还清全部余额
- 气球还款（Balloon Payment）： 如有，什么时候需要一次性付清全部余额
- 提前还款罚金（Prepayment Penalty）： 如有，提前还清需要交的费用
- 滞纳金（Late Fee）： 金额和生效时间
本票持有人和贷款服务
本票可以被转卖。你的贷方把贷款卖给Freddie Mac，Freddie就成了本票持有人。收月供的服务商可能是同一家，也可能换了另一家。但你的还款金额和条款不变——只是持有人换了。
卖家持有的本票
在卖家融资（Seller Carryback）和购房贷款（Purchase-Money Mortgage）交易中，卖家持有本票，你每月还钱给卖家。卖家可以把本票转卖给投资者——之后你就还钱给新的持有人。本票条款不变，只是收款人变了。
Real-World Example
王丽在俄克拉荷马城用卖家融资买了一套四拼。
购买价格：$220,000。王丽首付$50,000。卖家持有一张$170,000的本票（Promissory Note），利率6%，期限20年。月供：$1,218。第7年有气球还款条款——届时她必须再融资或者付清约$145,000的余额。本票里还有加速条款：如果她连续漏付两次月供，全部余额立刻到期。没有提前还款罚金——她可以随时提前还清。信托契约把房产作为本票的担保。
王丽每月还钱给卖家。第5年，卖家把本票卖给了当地一个投资者。王丽收到通知："以后月供打到XYZ Investments。"本票条款没变，只是收款人换了。
Pros & Cons
- 清晰的书面记录——明确了债务义务的所有细节
- 规范还款条款——还款金额、违约处理、补救措施全部写明
- 可转让——支撑了二级市场交易和卖家融资的流通性
- 搭配信托契约——实现有担保的贷款
- 具有法律约束力——你必须按条款履行
- 加速条款和气球还款可能造成突然的全额偿付压力
- 本票转卖意味着换了收款人——跟原始卖家/贷方打交道的灵活性降低
Watch Out
签字之前一定要读。 本票（Promissory Note）是核心合同。搞清楚加速条款、气球还款和提前还款罚金的具体内容。不要想当然——逐条确认。
气球还款日期。 如果你的本票有气球还款，立刻把日期记在日历上。到那天你必须再融资或全额还清。错过日期可能触发违约和加速条款。
本票转卖和条款修改。 如果本票被卖给新持有人，新持有人在贷款修改、宽限期和还款结清方面可能有不同的政策。条款不变，但合作关系可能变了。所有沟通都要留书面记录。
本票遗失。 如果贷方或持有人弄丢了原始本票，可能影响法拍和还款结清流程。他们可能需要签署"本票遗失宣誓书"。虽然少见，但确实会发生。自己保留一份本票副本。
Ask an Investor
The Takeaway
本票（Promissory Note）是你的书面还款承诺，明确了金额、利率、期限和违约后果。搭配信托契约，它是每一笔房贷和卖家融资交易的法律基础。仔细阅读，搞清加速条款和气球还款条款，自己保留一份副本。这份合同约束着你的还款义务。